High Effort – Bad Return: Là thuật ngữ tui muốn nói tới dành cho founders – giới chủ thế hệ mới.
Để rút ngắn thời gian phát triển, thì anh em founders chúng ta cần biết làm bài toán chia, các nỗi đau thường gặp của founders:
1. Nỗ lực thì nhiều, lợi ích chia sẻ thì ít.
2. Chia sẻ quá nhiều cổ phần vào vòng sớm, nhưng đóng góp của share Holder không đáng kể.
Hoặc chia sẻ của share holder rất nhiều nhưng phần thưởng của họ thì quá ít.
3. Hừng hực khí thế, nhưng tính synergy (cộng hưởng) 2 bên vẽ ra không đáng kể.
Do động lực tài chính mỗi bên khác nhau dẫn tới các ý tưởng nghe cho dù có vẻ cộng hưởng lớn nhưng đi vào thực tế hợp lực mới thấy, không như mình nghĩ.
Nhiều khi đi một mình cứ ngỡ đi xa không được, ai ngờ không có ai … còn đi nhanh hơn, chí ít là đi … không quá chậm.
4. Định giá tài sản/công ty và chốt giá như thế nào cho phù hợp với công sức nỗ lực của các bên.
Ai cũng cho rằng mình làm nhiều, return ít, tâm lý phần lớn con người luôn bảo vệ cho luận điểm cống hiến của mình, cũng hổng sai.
Vậy thì tiêu chuẩn nào cho thấy những đóng góp của các bên Stakeholder đều có giá trị (valued) cho con đường phát triển của công ty.
5. Những pool đóng góp cho công ty, đóng góp nào mang tầm:
a) Chiến lược, thực thi: Nghĩa là ‘make it happen’.
b) Đối tác
c) Dịch vụ
d) Có thể thay thế
e) Cần đánh giá thêm
f) Mang tính sống còn của đặc thù ngành: Giấy phép, mối quan hệ, tài sản vô hình…
Và chia bánh như thế nào cho phù hợp với các nhóm người này trong quá trình đồng hành, trong các giai đoạn phát triển, trong các thời điểm mang tính chất cùng chịu rủi ro; trong các cống hiến giúp đỡ của họ và phần thưởng nào là phù hợp với các bên.
Đây, tóm gọn lại là thứ mà founders Vietnam anh em mình còn chưa mạnh, nên khi founders thấy khó quá thì hay thích … chơi 1 mình cho-nó-phẻ.
Dẫn tới thứ chính yếu: Chưa đủ khả năng vươn xa, đi xa, đi ra ngoài thế giới, quốc tế gì gì đó như mọi người mong ước. Muốn chơi lớn phải có nhiều mảnh ghép nguồn lực mới làm được, phải hông nà?
Chuẩn năng lực quản trị (governance) thì mới chơi chung với nhau được: Sắc nét, từ tốn, bền vững và có tương lai.
Cùng nhìn xem bảng CapTable (Cấu trúc vốn) và các terms pháp lý thoả thuận về quyền và hoạt động cổ đông trong xuyên suốt quá trình phát triển của DN với case Study tui khai mở cho gia đình tài sản ròng tối thiểu 10Mil USD trở lên như sau.
Đề bài:
Founder vòng thành lập sở hữu 100% công ty.
1. Sản phẩm có lợi thế cạnh tranh tốt
2. Công ty có rào cản gia nhập và bắt chước khó khăn: Cần thời gian để bắt chước nếu muốn làm theo
3. Đội ngũ lãnh đạo tiềm năng và có kinh nghiệm đa dạng để có thể ra quyết định kinh doanh phù hợp và chính xác nhất (có đủ góc nhìn chuyên môn)
4. Tốc độ tăng trưởng ngành trung bình các năm gần đây theo số liệu đáng nể và dự kiến sẽ còn tăng trưởng tiếp trong các năm tiếp theo
5. Dư địa thị trường hấp dẫn
6. NDT thì muốn đầu tư
Nhưng:
7. Số liệu tài chính kế toán còn khá hạn chế để chứng minh cho những gì founders đang nói là … có cơ sở.
8. NDT cũng không muốn sở hữu công ty của founder quá sớm với định giá còn nhỏ, sợ làm founder mất động lực.
9. Đổi lại NDT vòng Seed cũng muốn vào ngay nếu như được vì họ vẫn thích tiềm năng của mô hình và đội ngũ con người của công ty này.
NDT đề xuất họ sẽ cho vay trái phiếu chuyển đổi và toàn bộ gốc lãi họ đã cho vay ở vòng Seed sẽ chuyển đổi thành cổ phần ở vòng Series A như kế hoạch các founders vẽ ra.
Chính vì NDT vào sớm chịu rủi ro với founders, lợi ích của NDT là:
10. Được chiết khấu 20% giá chuyển đổi toàn bộ khoản vay + lãi thành cổ phần nếu có NDT vòng Series A mua.
11. Về phía NDT vòng seed, NDT có 2 lựa chọn:
a) Đầu tư 59,2 tỉ (~2,358 Mil USD) vào sở hữu cổ phần với định giá 177,76 tỉ tương đương 25%.
hoặc
b) Cho vay trái phiếu chuyển đổi 42,67 tỉ (~1,7 Mil USD) và chuyển đổi cổ phần vào vòng Series A, vốn đã có NDT sẵn sàng mua nếu team đạt định giá vào vòng đó.
Câu hỏi:
a) Toàn bộ gốc lãi tất toán cho nhà đầu tư cho vay vòng Seed là bao nhiêu?
b) Giá cổ phiếu vòng Series A là bao nhiêu?
c) Định giá trước đầu tư và sau đầu tư là bao nhiêu nếu vòng Series A, công ty pha loãng 36%?
d) HDQT phải phát hành thêm cho NDT vòng Seed đã cho vay trái phiếu chuyển đổi và nhà đầu tư vòng Series A là bao nhiêu cổ phiếu mới?
e) Tỉ lệ sở hữu sau khi hoàn tất giao dịch và các bên tham gia đầy đủ nghĩa vụ của mình là bao nhiêu?
Hiện Equitix đang có các lớp tăng tốc quản lí, quản trị và hiểu biết sâu sắc kinh doanh qua lăng kính tài chính dành cho Founders chuyên sâu như sau, anh em đăng kí khai giảng đầu tháng 9.
Thể theo nguyện vọng anh em miền Trung, miền Bắc không tham gia offline được. Nên Lucas và team tổ chức lớp online, lớp tiếp theo sẽ phải tầm tháng 11, 12, vì ưu tiên 1-1, 1-3.
10 – 12 buổi
b) Khóa 02: Vận hành, tổ chức & Quản lí DN theo kế hoạch tài chính (Doanh số, chi phí, lợi nhuận)
8 – 10 buổi
c) Khoá 1:1 Tài chính theo Case Studies và dữ liệu doanh nghiệp
– Buổi tối (15 – 18 buổi)
– Học phí sẽ báo theo nhu cầu (sau phỏng vấn 1:1) tương đương với mô hình KD, dữ liệu kế toán hiện có và nỗi đau mà founders cần giải quyết, riêng tư và bảo mật thông tin.
d) Khoá Mentoring cho F1, F2, F3 – Quản lý tài sản
– Học phí sẽ báo theo nhu cầu (sau phỏng vấn 1:1) tương đương với mô hình KD và nỗ lực hành động của bạn.
– Học phí đóng theo tháng/tối thiểu 12 tháng/48 – 52 buổi.
Lớp 5 – 7 slot để đảm bảo chất lượng thôi nè.
– Case studies đa dạng, bao quát các tình huống trong Governance & Management dưới góc nhìn tài chính: 30 case studies
– Phân tích BCTC và đưa các chỉ số để ra quyết định: 3 case từ 70 – 500 tỉ/1 năm.
#equitix
#phunglelamhai
#lucas
#finance
#cap_table
#governance
#founders_backing_founders
Lấy coupon lớp học 500,000 khi đăng ký ngay hôm nay
dưới đây trước ngày lễ 2.9!
